تشهد تقنيات الذكاء الاصطناعي نمواً متزايداً يؤثر على طرق العمل في الصناعات المختلفة، بالإضافة إلى تأثيرها على محافظ المستثمرين. ومع ذلك، تثير هذه الظاهرة تساؤلات حول ما إذا كانت الضجة المحيطة بالذكاء الاصطناعي قد تطغى على التحديات الحقيقية والقيود التي تواجهها.
البلبلة حول الذكاء الاصطناعي
وفقاً لتقرير جديد من Day Trading، تشير الحماسة حول فقاعة الذكاء الاصطناعي إلى علامات مبالغ فيها تشبه تلك التي شهدناها في عصر الدوت كوم. بينما توجد مجالات حقيقية من التحول، لا يعد الأمر مجرد ازدهار أو انهيار، بل هو شيء وسط ذلك.
الفقاعات المحلية
يعتقد دان باكلي، كبير المحللين في DayTrading.com، أن الذكاء الاصطناعي يمثل طفرة تكنولوجية حقيقية، إلا أنها تأتي مع فترات من الضغوط المبالغ فيها. وقد قال: “نرى تدفقات قياسية من رأس المال، وتقييمات مرتفعة، ومشاعر استثمارية أحادية الجانب، متوقعين عوائد ضخمة دون الاعتماد على عوامل حقيقية مثل الطلب والأرباح”.
تقييمات مرتفعة
حالياً، أسعار أسهم العديد من شركات الذكاء الاصطناعي، مثل مايكروسوفت وإنفيديا، أعلى بكثير من أرباحها الحقيقية. بينما يُعتبر ارتفاع أسعار الأسهم مبرراً بارتفاع الأرباح، إلا أن تقييمات الشركات الجديدة في هذا المجال تبدو مضخمة، حيث تفترض أرباحاً مستقبلية كبيرة قد لا تتحقق.
المخاطر المالية
تعتمد العديد من الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي على رأس المال المغامر أو التمويل بالديون، مما يجعلها عرضة للتقلبات في ظروف التمويل. بينما يمكن أن يجذب الحماس حول الذكاء الاصطناعي استثمارات طارئة، فإن الاعتماد على التمويل عالي المخاطر يعكس هشاشة بعض قطاعات السوق.
التفاؤل الأحادي
تشير المشاعر الإيجابية تجاه الذكاء الاصطناعي إلى تفاؤل بالغ، حيث يتم تجاهل الآراء المشككة. قد يؤدي ذلك إلى تصحيح مفاجئ إذا فقد المستثمرون الثقة. على الرغم من ذلك، لم يظهر مؤشر S&P 500 تقلبات كبيرة حتى الآن، مما يشير إلى استقرار سطحي.
استثمار غير متمرس
يرتبط ارتفاع تقييمات الشركات بزيادة عدد المستثمرين غير المتمرسين الذين ينجذبون إلى ضجة الذكاء الاصطناعي، مما يزيد من مخاطر التصحيحات السريعة. تماماً كما حدث في فقاعة الدوت كوم، يتبع المشترون الجدد روايات قائمة بدلاً من التركيز على الأرباح الحالية.
السيولة تحافظ على استمرارية البنية التحتية
على الرغم من ارتفاع معدلات الفائدة، تتمتع الشركات التكنولوجية الكبرى بسيولة كافية للاستثمار في الذكاء الاصطناعي دون تحمل مخاطر كبيرة. كما أن نسبة الأسهم الجديدة أو الاقتراض غير المؤكد لا تزال منخفضة.
الاحتفاظ بالمخزون
تقوم بعض شركات الذكاء الاصطناعي، مثل CoreWeave وOpen AI، بتخزين الموارد بشكل مكثف، مما يزيد من المخاطر المالية إذا تباطأ النمو في المبيعات.
الفقاعة لم تنفجر بعد
أشار تقرير Day Trading إلى مجموعة من المخاوف تشبه تلك التي شهدناها في فقاعة الدوت كوم. ومع ذلك، فإن الذكاء الاصطناعي يُستخدم بالفعل على نطاق واسع، مما يحقق مكاسب إنتاجية في عدد من القطاعات.
القيمة الحقيقية للذكاء الاصطناعي
بينما تدعي الشركات أنها تخلق قيمة حقيقية، لا يزال عدد قليل منها يتمتع بهوامش ربحية جيدة. لقد تم استثمار مبالغ ضخمة للنمو على المدى الطويل، وليس للعوائد السريعة.
في الختام، يصف إريك شميت، الرئيس التنفيذي السابق لجوجل، الذكاء الاصطناعي بأنه “بنية تحتية لعصر صناعي جديد، وليس مجرد موضة تقنية عابرة”.
هذا المحتوى تم باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي.
